تعتزم شركة مايكروسوفت جمع 25 مليار دولار من خلال إصدار سندات، في خطوة تستهدف دعم خطط التوسع في البنية التحتية ومواكبة الطلب المتزايد على خدمات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، مستفيدة من تصنيفها الائتماني القوي الذي يمنحها قدرة على الاقتراض بشروط تنافسية.
وتحمل الشركة تصنيفًا ائتمانيًا من الفئة الأعلى AAA لدى وكالة ستاندرد آند بورز، فيما تستهدف إنفاق نحو 170 مليار دولار على النفقات الرأسمالية خلال عام 2026، لتوسيع قدراتها التشغيلية وتلبية الطلب المتزايد من شركات الذكاء الاصطناعي، وفي مقدمتها أنثروبيك وأوبن إيه آي.
وقالت مايكروسوفت في بيان إن صافي حصيلة إصدار السندات سيُوجه لأغراض عامة متعلقة بالشركة، تشمل تمويل رأس المال العامل والنفقات الرأسمالية وإعادة شراء الأسهم والاستحواذات، إلى جانب سداد الديون القائمة، متوقعة إتمام الإصدار في 4 نوفمبر المقبل.
وتأتي خطوة مايكروسوفت في وقت تتجه فيه كبرى شركات التكنولوجيا العالمية إلى أسواق الديون لتوفير التمويل اللازم لمشروعات البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، إذ لجأت شركتا أمازون وألفابت إلى إصدار سندات خلال العام الجاري، فيما اعتمدت كورا ويف على الاقتراض لتوسيع مراكز البيانات التابعة لها.
لكن التوسع في الاقتراض يواجه تحديات مع تزايد حذر المستثمرين تجاه الشركات التي تتحمل مستويات مرتفعة من الديون، خاصة في ظل اتجاه البنوك المركزية إلى تشديد السياسات النقدية ورفع أسعار الفائدة لمواجهة التضخم، ما يزيد تكلفة التمويل.
وقالت إيمي هود، المديرة المالية لشركة مايكروسوفت، خلال مناقشة نتائج الأعمال يوم الأربعاء، إن الشركة تعتزم الاستعانة بمصادر تمويل إضافية إلى جانب التدفقات النقدية الناتجة عن أنشطتها التشغيلية، متى كانت ظروف الأسواق مناسبة.
وأضافت أن الشركة تستخدم التأجير بالفعل كأحد أدوات التمويل، مشيرة إلى أن تصنيفها الائتماني القوي يمنحها إمكانية الوصول إلى أسواق الديون، رغم عدم اعتمادها عليها حتى الآن.
تفوق في التدفقات النقدية
وعلى صعيد الأداء المالي، أعلنت مايكروسوفت تحقيق تدفقات نقدية حرة إيجابية خلال أحدث نتائج أعمالها، في وقت تواجه فيه شركات تكنولوجية كبرى ضغوطًا نتيجة الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وفي المقابل، سجلت ألفابت تدفقات نقدية حرة سلبية للربع الثاني على التوالي، كما أعلنت ميتا تسجيل تدفقات نقدية حرة سلبية خلال الأسبوع الماضي، ولحقت بها أمازون وفق نتائجها المعلنة الخميس.
وأعلنت شركة أوراكل خططًا لجمع 10 مليارات دولار من خلال إصدار ديون جديدة، مع توقعات بالعودة إلى تحقيق تدفقات نقدية حرة إيجابية خلال النصف الثاني من سنتها المالية 2028.